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界面新闻记者 | 陈靖
随着华泰证券、中金公司、招商证券、申万宏源、广发证券等最后一批上市券商陆续发布半年报，2024年43家券商“中考”成绩单全部出炉。
根据choice金融终端，43家上市券商2024年上半年合计实现营业收入2350.23亿元，同比下降12.69%；实现归母净利润666.48亿元，同比下降21.92%。报告期内，超半数上市券商业绩“失速”，营收、净利润“双降”的高达32家，占比超七成。
主营业务方面，经纪业务净收入合计为457.62亿元，同比下滑13.04%；投行业务净收入合计为140.18亿元，同比下滑41.04%；资管业务净收入合计为226.39亿元，同比下滑1.75%； 自营业务净收入合计为749.72亿元，同比下滑8.67%，收入分化明显。
上市券商合赚666亿元，6家营收超百亿
券商半年报正式收官。从A股43家上市券商的数据来看，2024年上半年，上述机构营业收入合计2350.23亿元，同比缩水12.69%。
总体来看，2024年上半年营收超百亿元的券商数量缩水。 2023年同期共有10家券商营业收入过百亿，然而，2024年上半年招商证券、中信建投、中金公司和海通证券则跌出百亿梯队。
Choice金融终端显示，具体到单家机构，2024年上半年共有6家券商营业收入超百亿元。其中， “券商一哥”中信证券稳坐头把交椅，报告期内实现营业收入301.83亿元。
华泰证券（174.41亿元）、中国银河（170.86亿元）、国泰君安（170.70亿元）、广发证券（117.78亿元）、申万宏源（108.76亿元）营业收入均在“百亿俱乐部”，分别排在第二至第六位。
此外，还有招商证券（95.95亿元）、中信建投证券（95.28亿元）、中金公司（89.11亿元）、海通证券（88.65亿元）营收排名位列前十。
同比变化方面，共8家券商营收同比上涨。其中，东兴证券营业收入同比涨幅高达168.28%位列第一，首创证券（47.62%）、红塔证券（31.85%）、华林证券（31.51%）均超三成。
共35家券商营收下滑。山西证券（-26.00%）、东北证券（-26.82%）、太平洋（-27.67%）、中金公司（-28.26%）、中信建投（-29.24%）、华西证券（-30.09%）、光大证券（维权）（-32.29%）、国联证券（-39.91%）、海通证券（-47.76%）、天风证券（-66.56%）同比跌幅居前。
从归母净利润来看，43家上市券商合计实现归母净利润666.48亿元，同比缩水21.92%。整体而言，各家券商上半年表现分化明显，共7家券商归母净利润超30亿元；同时也有华西证券、太平洋证券、国联证券等4家券商的归母净利润不足1亿元，值得注意的是，天风证券则处于亏损状态。
Choice金融终端显示，具体到单家机构，“券商一哥”中信证券净利润以109.82亿元稳坐头把交椅；华泰证券（54.72亿元）、国泰君安（53.16亿元）、招商证券（47.50亿元）、广发证券（47.35亿元）、中国银河（43.88亿元）、国信证券（31.39亿元）、中信建投（28.63亿元）、申万宏源（28.63亿元）、中金公司（22.29亿元）位列第二至第十位。
今年上半年，仅11家券商净利润同比上涨。其中，首创证券涨幅73.42%位居第一，东兴证券（65.73%）、红塔证券（52.01%）同比涨幅超50%，位列第二、三位。
上半年32家券商净利润同比下滑，其中国海证券（-59.44%）、太平洋（-67.46%）、海通证券（-68.67%）、东北证券（-70.73%）、中泰证券（-72.86%）、国联证券（-84.92%）、华西证券（-92.74%）降幅均超五成。
此外，天风证券则由盈转亏，上半年归母净利润亏损3.24亿元。
主营业务收入全面下滑，投行跌超四成
一级市场不振的同时，二级市场上半年整体也呈震荡态势。在此背景下，多数券商的财富管理业务也面临挑战。
choice金融终端显示，经纪业务方面，43家上市券商经纪业务手续费净收入合计为457.62亿元，同比下滑13.04%；40家下滑，占比为93.02%。
具体看来，中信证券经纪业务手续费净收入以48.80亿元居首，国泰君安（30.78亿元）、广发证券（27.62亿元）、华泰证券（27.23亿元）、招商证券（25.77亿元）、中信建投（25.17亿元）中国银河（25.10亿元）、国信证券（21.32亿元）均超过20亿元。
同比变化方面，仅山西证券、国联证券、财达证券3家出现上涨，40家经纪业务手续费净收入均下滑。其中，华西证券（-20.76%）、兴业证券（-24.87%）、东方证券（-28.74%）、天风证券（-29.00%）、中金公司（-29.15%）同比降幅超两成。
投行业务方面，43家上市券商股投行业务净收入合计为140.18亿元，同比下滑41.04%；35家下滑，占比为81.39%。
这主要跟股权融资所面临的市场环境有关。有券商在半年报中统计称：2024年上半年，A股市场共发行股票项目142个，同比下降62.23%；募集资金1294.6亿元，同比下降77.3%；IPO上会审核项目23家，同比下降85.89%，通过率为82.61%，同比下降5.12个百分点。
投行业务收入方面，仅中信证券（17.35亿元）、中金公司（12.81亿元）、国泰君安（11.66亿元）、中信建投（10.02亿元）4家券商投行业务净收入超10亿元。
南京证券（0.96亿元）、国海证券（0.49亿元）、中原证券（0.26亿元）、华林证券（0.05亿元）等16家券商投行业务净收入不足1亿元。
同比变化方面，红塔证券同比增长257.77%位居第一，还有首创证券（43.01%）、东兴证券（30.19%）等8家券商实现增长。
35家券商投行业务净收入同比下降，其中，国海证券（-53.70%）、中信证券（-54.62%）、兴业证券（-55.15%）、海通证券（-56.17%）等跌幅居前。
资管业务方面，43家上市券商中资管业务净收入合计为226.39亿元，同比下滑1.75%；25家同比增长，占比为58.14%。
其中，中信证券（49.14亿元）、广发证券（33.83亿元）、华泰证券（22.20亿元）、国泰君安（19.21亿元）、中泰证券（10.00亿元）资管业务净收入超10亿元。
国海证券（0.99亿元）、长城证券（0.14亿元）、中原证券（0.14亿元）、红塔证券（0.11亿元）等16家券商资管业务净收入不足1亿元。
同比变化方面，财达证券（297.99%）、南京证券（238.01%）、首创证券（165.62%）、西南证券（113.37%）、国联证券（111.29%）资管业务净收入同比增长超100%。
也有第一创业（-0.83%）、国泰君安（-8.06%）、申万宏源（-22.38%）、华林证券（-51.66%）等18家券商资管业务收入下滑。
自营方面，43家上市券商自营收入合计为749.72亿元，同比下滑8.67%；收入分化明显，15家正增长、28家下降。
其中，仅中信证券自营业务超100亿元，自营净收入为117.31亿元。国泰君安（49.33亿元）、中国银河（49.25亿元）、申万宏源（48.59亿元）、招商证券（47.53亿元）、中金公司（42.49亿元）、华泰证券（42.14亿元）
在同比变化方面，财达证券（-50.93%）、光大证券（-53.96%）、天风证券（-60.93%）、国联证券（-60.98%）、中泰证券（-61.27%）、太平洋（-63.58%）、华西证券（-69.09%）跌幅居前，值得注意的是，华林证券自营业务净收入跌幅-1588.46%，居首位。
梳理半年报可知，自营业务表现较好的券商在策略上存在共性，主要表现为权益类配置高股息资产、加大固定收益类投资规模及优化结构，并及时研判市场行情作出策略调整等方面。
此外，界面新闻记者发现，面对上半年的震荡行情，亦有券商自营业务方面加大了对FICC创新业务的探索，推动客需与创新业务快速发展。
“证券行业格局将发生较大变化，券商应从增量思维切换为存量思维。”华泰证券金融首席分析师沈娟表示，预计未来格局演绎将趋于两大方向，一是经营稳健、风控能力较强的龙头券商占据显著优势。在存量竞争、优胜劣汰的市场环境下，除业务创新探索成为券商的核心竞争力之外，风险控制能力也是重中之重。优秀的龙头券商业务结构均衡、内控合规完善，有望在严监管的环境下保持经营的稳健性。二是外延并购扩张，打造一流投行。监管明确提出鼓励头部机构通过并购实现做大做强，同时致力于打造国际一流投行；未来龙头券商、具备资本实力的区域券商，可通过持续外延并购实现扩张，行业格局呈现整合趋势。
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