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　　来源：北京商报

　　*ST深天（维权）锁定市值退市，系A股历史上首例，具有重要意义。无论是面值退市还是市值退市，都进一步压缩了垃圾股的生存空间，有利于垃圾股快速出清，对优化A股上市公司质量有积极意义。

　　虽然股价未触及1元，但*ST深天的市值却触碰了退市红线。作为一家问题缠身的绩差股，*ST深天已经很难为投资者创造投资价值，继续留存在A股市场已经毫无意义，属于典型的浪费上市资源。在市值退市新规之下，*ST深天将会被清理出A股市场，这是市场化淘汰，是投资者对公司股价用脚投票的结果。

　　无论是面值退市还是市值退市，其实都是市场化的选择，基本不存在“错杀”的情形，投资者对此要尤其注意。就目前的市场情况来看，能够满足市值退市标准或者退市预警的股票基本是绩差股和ST股，毕竟从现在的A股公司规模看，市值想要低于3亿元而退市，股本必须小于3亿股。

　　虽然退市规则并没有规定市值退市公司的股本必须小于3亿股，但是如果上市公司的股本大于3亿股，那么在公司还没有达到市值退市的标准时，就会先行触发面值退市。因此，对于大于3亿股股本的公司来说，市值退市就没有实际的意义。

　　就目前的A股市场而言，总市值接近3亿元的股票数量极少，且都是利空缠身的问题股。通常而言，估值合理、有业绩支撑、正常经营的上市公司，股票市值不会沦落至此，因此，投资者只要不触碰垃圾股和问题股，基本不会和市值退市有交集。

　　对于触及市值退市风险的股票而言，投资者不应该心存幻想。尤其不要被一些大股东的增持行为所迷惑，或者寄希望于这些股票的重组预期，认为低价股仍有起死回生的可能。要知道，无论是上市公司还是控股股东，都不愿意让上市公司走到退市的边缘。真正走到这一步时，不是其不想施救，而是已经无计可施。

　　尤其是退市新规之后，监管进一步从严，准退市股的保壳可选项越来越少，垃圾股在拉响退市警报之后，想要再走出退市风险的泥潭可谓难上加难。

　　*ST深天属于早期的深市老股，自2020年度开始连续4年亏损，截至最新的定期报告，公司净资产值已经低于0，这样的公司已经丧失了价值投资的基础。

　　上市公司作为公众公司，最大的意义是为投资者创造投资价值，这也是它们能够在资本市场享受估值溢价的直接原因。当一只股票走上退市道路的时候，说明其很难再为投资者创造价值，已经被市场所抛弃。

　　不仅仅是*ST深天，预计今后陆续还会有垃圾股和问题股触发市值退市标准，它们的退市能够净化市场结构，把宝贵的上市资源让给更具备投资价值的新公司，对于A股市场和投资者来说都是好事。

　　北京商报评论员 周科竞