炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

  来源:证券之星

  10月10日,市场全天震荡分化,沪指冲高回落,创业板指继续调整。

  盘面上,中字头个股集体大涨,中铁装配、中船应急、中机认检等10余股涨停。煤炭股表现活跃,云煤能源、郑州煤电等涨停。风电股震荡走强,宏德股份、盘古智能等涨停。猪肉股一度冲高。下跌方面,近期大涨的芯片、软件、金融股展开调整,板块内高位股集体大跌,银之杰、法本信息等多股20CM跌停。

  板块方面,煤炭、风电、中字头、银行等板块涨幅居前,半导体、软件、证券、鸿蒙概念等板块跌幅居前。整体上个股涨多跌少,全市场超2900只个股上涨。

  截至收盘,沪指涨1.32%,深成指跌0.82%,创业板指跌2.95%。沪深两市全天成交额2.14万亿元,较上个交易日缩量7968亿。

  01. 行情轮动!核心资产突发暴涨

  今日,A股市场迎来修复,三大指数探底回升全线收红。市场两大方向值得关注。

  其一,前期最为强势的券商、半导体今日陷入分歧整理,市场人士认为,这两大板块今日调整主要是涨多修正。

  对于券商板块,在此前资金深度介入的背景下,或仍存在着一定的反复活跃空间。但后续或进入分化阶段,赚钱效应可能会进一步向头部前排集中,而非整体板块普涨,故随着金融行情已进入了后半阶段,需更为注意甄选个股。

  对于半导体板块,市场人士指出,与大金融相仿,半导体产业链在连续多日的普涨后,内部的方分化可能会有所加大。在此背景下,一方面持续追踪最为核心的前排龙头,另一方面留意那些新晋走强的题材炒作性机会。

  其二,中字头概念股于盘中异动拉升,板块中近20只股涨停,并带动煤炭、基建、军工、红利股等方向走强。

  对于中字头等板块大涨,市场分析称,早盘突发的政策利好首先利好弹性品种,但从基本面来看,核心资产的确定性边际利好效应更大,由此带动了相关板块集体暴涨。核心资产重新走强,或许意味着牛市第二波将以基本面驱动股价上涨来带动行情走强,市场走势也将更为稳健。

  整体而言,在当前增量资金逐渐回落的背景下,场内资金再度开启了高低切模式。分析人士认为,昨日的暴跌或宣告着市场普涨暂告段落,后续行情或以结构性分化形式所延续,因此应对上把握热点轮动节奏或是关键。

  02. 央行重磅利好落地!影响几何?

  今日市场关注度最高的消息,无疑是央行释放的5000亿利好。

  10月10日,中国人民银行发布公告,决定创设“证券、基金、保险公司互换便利(Securities,Funds and Insurance companies Swap Facility,简称SFISF)”,支持符合条件的证券、基金、保险公司以债券、股票ETF、沪深300成分股等资产为抵押,从人民银行换入国债、央行票据等高等级流动性资产。首期操作规模5000亿元,视情况可进一步扩大操作规模。即日起,接受符合条件的证券、基金、保险公司申报。

  此次利好正式实施有何影响?

  据中国证券报,接近央行人士表示,上述新工具可显著增强相关机构获取资金的便利性,且互换融资被限定于投资股票市场,有利于更好发挥证券、基金、保险公司的稳定市场作用。从市场影响来看,该政策有望为市场注入新的流动性,有望在维护资本市场稳定、促进经济发展等方面发挥更加积极的作用。

  华创金融徐康(金麒麟分析师)团队分析称:第一,推出工具是为了稳定市场预期,开放申请的时间点超预期;第二,运作细则需要明确,比如哪些主体符合条件可以用,是否会采用机构白名单制度,哪一类资产符合标准可以质押,质押率如何确认等;第三,预计会考虑额度管控制度以平稳市场,或可能动态管理额度,从而更符合工具属性。

  此外,市场人士认为,该政策使机构在需要调整投资组合或应对流动性需求时,能够更加灵活地运用沪深300成分股,从而可能对沪深300成分股的市场流动性和交易活跃度产生一定的积极影响。

  同时,金融机构从央行借券后,大概率通过质押式回购的方式获得资金,因此成本包含支付央行的费率及质押成本两重,或利好有稳定收益的高股息权益资产,这或许也是红利股今日涨幅居前的一大原因。

  03. 中信建投:A股三步走形成“慢牛”

  最后,回到A股后续走势看。中信建投认为,后续A股市场仍有三大利好支撑:

  一是后续接续的增量政策仍然可期。虽然从当前视角来看,货币政策和房地产政策等已经密集出台,后续增量政策空间有限,但在政治局会议的要求部署下,政策出台节奏可能会减缓但并不会戛然而止,财政政策、产业政策仍有较大的可能性。

  二是增量资金将逐步进场。当前可以逐步进入资本市场的潜在资金种类和规模较大,包括社保基金、保险资金、理财资金和外资资金等。中信建投测算,按照目前保险公司平均的综合偿付能力充足率,权益类配置比例在30%左右,保险公司可能带来的增量资金空间在8万亿元左右。

  三是经济基本面将在资本市场的带动下逐步改善。资本市场通过多种方式作用于实体经济,既包括财富效应的释放拉动消费,也包括估值提升的改善带动一级股权投资市场的价值提升。

  对于下一阶段股票市场的走势,中信建投总体判断将呈三步走:

  一是底部明确,趋势反转。从政策触发、估值水平、情绪改善及外部环境影响等方面判断,A股市场的下行趋势已经得到反转,底部已经明确,新一轮资产价格上涨周期正式到来。

  二是短期情绪提振,快牛上升。短期内,受前期积压情绪集中释放,假期期间多方沟通及港股市场情绪共振、大量资金入市等因素影响,短期内市场有望快速上升,达到阶段性历史新高水平。

  三是长期震荡上行,慢牛态势。长期来看,受增量资金的持续入市,以及人民银行新设立的直达非银金融机构的流动性工具调控下,市场有望在震荡中不断上行形成慢牛格局。

  具体策略上,应注重在牛市中“跑得远”和“跑得快”的区别,前期把握快速上涨的投资标的,后期关注上涨空间大的投资标的。建议可按照非银金融机构、科技与新质生产力、可选消费、以及其他前期超跌、估值相对较低、市值较小的板块顺序,进行战术性策略配置。