来源：国际金融报

　　又一只发起式基金宣告清盘。

　　成立容易、“长大”难，三年期限如不做大规模，发起式基金就面临强制清盘风险。今年以来，长江双盈6个月持有期债券、招商惠润一年定开混合（MOM）、鹏华长乐稳健养老混合（FOF）等多只发起式基金因规模难题无奈清盘。

　　随着市场震荡，投资者避险情绪释放，不少投资者选择赎回基金。与此同时，清盘基金数量也随之增加，年内共有253只迷你基“黯然离场”。

　　迎规模难题

　　Choice数据显示，截至8月12日，年内共有253只（按基金代码计算）基金清盘。

　　8月12日，长江证券（上海）资产管理有限公司（下称“长江资管”）发布公告称，长江双盈6个月持有期债券型发起式证券投资基金已触发基金合同终止情形，长江资管应当按照基金合同履行基金财产清算程序，无需召开基金份额持有人大会。

　　长江双盈6个月持有债券为发起式基金，基金合同生效日为2021年8月11日。截至2024年8月11日日终，长江双盈6个月持有债券基金合同生效满三年，该基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止。自2024年8月12日起，该基金进入基金财产清算程序。

　　截至清盘，长江双盈6个月持有债券A年内收益-1.38%，该基金2023年和2022年收益分别为-2.5%、-8.02%，业绩排名居于同类基金尾部。

　　这并不是长江资管在今年清盘的第一只基金，长江量化科技精选发起一个月滚动持有在6月份因基金资产净值低于合同限制而进入清算程序。

　　记者梳理发现，随着近年来市场的震荡，发起式基金清盘压力增大。

　　发起式基金的成立门槛由2亿元降至1000万元，但同时强化了该类基金的退出机制，三年期限如不做大规模，基金就面临强制清盘风险。

　　除了长江双盈6个月持有债券，年内还有招商惠润一年定开混合（MOM）、华泰紫金中证细分食品饮料主题指数、鹏华长乐稳健养老混合（FOF）、格林泓丰一年定开债券等多只发起式基金因规模难题无奈清盘。

　　清盘节奏加快

　　今年以来，基金市场还出现不少“短命基”，基金清盘加速。

　　Choice数据显示，截至8月12日，年内清盘的基金中有18只基金（按基金代码统计）成立不满一年，就进入了清算程序。

　　景顺长城中证上海环交所碳中和指数成立于2024年1月17日，运行不足4个月，就无奈于2024年5月11日进入清算程序。

　　景顺长城基金发布公告称，截至2024年5月10日日终，景顺长城中证上海环交所碳中和指数的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元人，触发基金合同约定的终止情形，该基金自2024年5月11日起进入清算程序。

　　融通致远混合和华泰柏瑞中证有色金属矿业主题ETF均于2023年11月成立，但成立不足7个月，这两只基金均无奈清盘。这两只基金清盘的原因都是基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，而触发了基金合同约定的终止情形。

　　在市场的波动中，年内除了253只已经进入清算程序的基金，还有一些基金在清盘的边缘徘徊，清盘预警不断。

　　一般来说，持有人户数不足200户或基金净资产低于5000万元是基金的清盘线。而对于发起式基金来说，基金合同生效满三年之日，若基金资产净值低于2亿元，基金合同自动终止。

　　8月以来，就有广发中证沪港深科技龙头ETF发起式联接、银河悦宁稳健养老目标一年持有混合发起（FOF）、德邦鑫星价值灵活配置、农银汇理中证1000指数增强ETF等多只基金发布了可能触发基金合同终止情形的风险提示公告。

　　市场有望企稳回升

　　市场的震荡引发了投资者的恐慌情绪，不少投资者选择赎回基金，清盘基金也随之增加。那么，后续市场是否有望企稳回升？

　　中欧基金指出，全球资本市场短期主线可能将沿着估值均值修复的脉络演进。在均值回归思路下，未来一段时间的投资线索主要有超跌低估值板块，尤其是受益后续政策刺激的地产等稳增长核心行业；其次是内需板块超跌后的反弹机会；第三为科技自立和果链等成长主线。中长期来看，伴随财报的逐渐披露，符合新“国九条”指导思想的新质生产力主线、高净资产收益率（ROE）企业和具备ROE改善空间的行业有望获得市场进一步关注。

　　九方金融研究所表示，从制造业采购经理指数（PMI）数据来看，7月国内经济基本面再次出现了弱化，而背后的原因一方面在于极端天气等外生因素的扰动，另一方面则仍是总需求不足的拖累。展望下半年，基本面的表现意味着稳增长压力的增加与政策出台概率的提升，7月政治局会议指出“下半年改革发展稳定任务很重”“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，短期内宽松政策的发力和天气因素的好转可能会带动基本面出现明显改善，资本市场也有望企稳回升。