专题：九月或将进入拐点期 各类资产将如何演绎？
受昨日政策面消息影响，今天A股早盘，电子烟概念股强势上涨。不过，据业内专家解读，今年行业增长放缓，国内市场和出口市场都面临挑战，本次修订未看到明显有利于行业景气度上升的内容。
今日早盘，A股电子烟概念股强势拉涨，其中金龙机电一度“20cm”涨停，截至发稿上涨16.91%。东峰集团、小崧股份、集友股份、科森科技、顺灏股份等涨停，赢合科技上涨8%。不过，港股上市的思摩尔国际涨幅只有1.67%。
昨日国家烟草专卖局发布关于修订印发电子烟交易管理细则的通知。
修订的主要内容包括：将有关交易主体统一规范的名称以及解释说明内容统一列入附则中，对交易类型的描述进行了重新梳理，完善了总量管理的具体内容，新增和简化了部分管理要求，并删除了与交易管理无关的纯平台技术性处理内容。
通知中提到：国务院烟草专卖行政主管部门建立全国统一的电子烟交易管理平台。依法取得烟草专卖许可证的电子烟用烟碱原料销售企业、电子烟用烟碱生产企业、雾化物生产企业、电子烟生产企业、电子烟批发企业、电子烟零售经营主体等各类电子烟市场主体应当通过平台进行交易。
国产内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定，批发价由电子烟批发企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在出厂价的基础上合理确定。
对上述政策变化，电子烟行业专家李有强表示：
1．建立全国统一的电子烟交易管理平台，其实早已经建立，而且一直在运行；
2．各类电子烟市场主体应当通过平台进行交易，强调平台交易的严肃性，说明以前有漏网之鱼，有一些交易没有通过平台发生；
3．“国产内销电子烟产品出厂价、建议零售价由电子烟产品生产企业和电子烟品牌持有企业自主确定”这方面，出厂价本来就是自主确定。“建议零售价是按照批发价加成系统确立生成，实际零售价基本上没有按照建议零售价出售”，这个是给品牌企业充分自主权；
4．“批发价由电子烟批发企业结合经营管理成本、国家税收政策等因素，在出厂价的基础上合理确定”，原来批发价给予的保护期结束，也要计算相应的经营管理成本合理确立，因此判断批发价应该有所变化。
本次电子烟交易规则修订，发生在电子烟新政实施两年之际。
2022年10月1日，电子烟国标实施，电子烟进入严监管时代，电子烟不允许果味销售，随后加征消费税，对行业影响甚大。新政实施后，正规电子烟市场急剧萎缩，非法电子烟逐渐占据主流市场，各地打击电子烟黑产案件层出不穷。
业内人士曾寄望政府放开薄荷醇味电子烟，希望电子烟严格监管能有所缓和，减缓市场萎缩的局面。不过据业内人士透露，薄荷醇口味并没有放行。该业内人士表示，最新发布的修改条款未看到政策放松迹象，目前国内市场预期内不会有好转，并且行业内的热点是反腐，不断有烟草大员落马。此外，出口产能过剩，今年会有一批企业退出。
据了解，电子烟行业早已结束暴利时代，现在行业竞争加剧，利润微薄，产业链拖延账期严重。
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